最近围绕机器东说念主，研讨了一些公司，比如三花：汽零业务，三花的汽车电子扩张阀、集成组件行家份额别离53%、66%，约是第二名的3～4倍；2024年一至三季度毛利率达27.6%，同比进步1.9个百分点，近几年抓续进步；最大客户在汽车业务的占比2024年一至三季度下落至33%。传统制冷业务，三花在四通阀、电子扩张阀、微通说念、扫尾阀、电磁阀、Omega泵行家份额别离达58.7%、58.1%、42.9%、37.0%、52.6%、52.3%，均名依次一，竞争力异常。机器东说念主业务，三花机器东说念主履行器研发团队也曾履行至170东说念主，也在贪图外洋坐蓐布局。三花看成行家热处治龙头，汽零、传统制冷主业具备抓续增长守旧，况且在东说念主形机器东说念主业务先发布局，2025年运行干与量产阶段，有望平直管益东说念主形机器东说念主爆发。近期机构预测2024、2025年包摄净利别离为32、38亿元，对应2025年PE约29倍。.......相似是机器东说念主链的起因，今天阛阓再行挖掘出来一只T链供应丝杆的机器东说念主链公司：恒立液压，它的原有主业收入老成增长，液压件业务样式踏实，周期成长属性较丝滑。而丝杠新业务，预期成长性注入，绽放公司估值空间，带来高弹性。

恒立定位高端阛阓，本年恒立丝杠产能预测达10亿元，居国内前线开云彩票，后续连续投，有望成为国产丝杠龙头。

（1）机器东说念主丝杠及模组：12月给特斯拉送了机器东说念主丝杠和腿部线性模组，1月给T送样20套线性要道模组即腿部线性模组；预测2月会加多上肢线性模组送样，再次送样几十套并加多型号。东说念主形机器东说念主100w台，预测利润增厚22亿。

（2）工业阛阓，预测2025收入3亿+（丝杠0.8亿、导轨1亿、电缸1亿），节律和范围适当预期。行业空间100亿，预测国产替代后可增厚公司利润10亿。

因此，可称为“最低廉”的东说念主形机器东说念主中枢公司。恒立模组型号已基本秘密，后续将以模组表情供给客户，不只独供丝杠。同期，恒立产能准备较为足够且有弹性空间，主要看客户量产流程。

机床丝杠。2024年已毕销售额几百万，客户响应较好，2025年筹备销售额2～3亿，当今也曾有四五十家客户在试用，安详批量。

2025年原有主业老成增长。挖机业务受益挖机行业成立及泵阀国产替代，有望双位数增长；非挖或小幅增长，部分受高机需求下滑牵累。举座而言，原有主业收入老成增长，事迹增速好于收入，利好身分包括原材料价钱低位、汇率贬值预期。

前期恒立液压送样的外洋客户，近期说明较快。恒立的居品鼓动飞快，也曾赢得访佛样品肯求，况且预测畴前还会加多型号。恒立提供的居品，为直线履行器，包括好意思满的电机、滚珠/滚柱丝杠、轴承、编码器等。

恒立产能储备：前期也曾到位8台内螺纹磨床，西班牙的开导3台，日本开导5台，单日20根/台产能，预测2025年还会新增10台+开导到位，日本企业的产能被提前预定。从恒立快速送样，作念个基本解读：一是外洋客户为量产作念准备的节律彰着提速。二是越来越多优质的中国供应链，加入了降本和提质的阶梯中来。三是中枢部件企业往模组业务的案例在加多。四是量产后，产能能够亦然客户厚爱下单的考量秩序之一。近期著作精选：《一只断层票》之震裕科技《机器狗，机器东说念主，从宇树科技链到特斯拉链》之特斯拉链《机器东说念主，营业化元年，价值重估》之机器东说念主链《一家价值“茅”，有望伴速即器东说念主走牛！》之三花《万亿级阛阓，T链+HW链，一家小而好意思的公司》之安培龙《极具高弹性，与宇树科技联接的一匹黑马股》之中舍弃德《一只断层票，底部启动股》之瑞芯微《回购1.6亿元，与字节联接，这只断层票升起了》之兆易翻新《字节要害客户，大陆第一，行家第二，迎来逆势大涨》之兆易翻新

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